此外，我们总能发现金融监管机构缺乏必要的技能和政治独立性，无法有效开展工作。


  各国的金融体系相对脆弱，在没有充分准备的情况下，往往与全球资本市场接轨。


  大量资金在误导性的假设下流入，增加了危机发生的可能性。


  虽然地区之间或国家之间存在差异，但涨跌的趋势仍有其共同的规律。


  一个有远见的领导者能够洞察危机，并采取有效措施应对危机，在危机爆发前后从战略高度管理危机。


  2008年12月初，担任公司总经理的小儿子安德鲁向麦道夫汇报，欧洲客户要求紧急调用70亿美元，用于应付金融危机，这成了压垮麦道夫的最后一根稻草。


  在迫不得已的情况下，麦道夫向儿子们坦诚了整个骗局！“华尔街传奇”成了“华尔街巨骗”，他成功忽悠了半个世界：在其公司的4800个投资者账户中，上当受骗者遍布亚、欧、美洲，甚至包括一些慈善组织和国际机构。


  直至案发，美国首当其冲地成为了最大的受害者，个别对冲基金公司损失近80亿美元，还有不少犹太学校和慈善组织也损失惨重。


  据事后调查的政府部门估计，这些机构的损失可能上百亿美元。


  4月就业数据进一步表明，美国经济复苏和就业市场仍未达到美联储缩减购债的程度，而任何刺激经济的举措都会进一步推高通胀。


  上周糟糕的非农数据会否打消美联储内部的鹰派声音值得关注。


  摩根大通策略师MarkoKolanovic在报告中表示，预计今年通胀将明显上升，而市场并没有做好准备，需要花时间去认识这一点。


  全球经济强势复苏，供应链瓶颈对价格造成巨大压力，这些都将推动通胀持续上升。


  但华尔街投行高盛、债市巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）均认为市场对通胀的担忧过头了，这与美联储看淡通胀的观点一脉相承。


  这些投行之间相同的一点是，均认为大多数央行仍会维持宽松立场，在通胀抬头的情况下继续观望。


  　　中国预防性储蓄将会释放　　多余的储蓄是多少呢？相当于一年消费量的5个百分点。


  　　从历史经验来看大规模传染病对大家造成消费心态的冲击会有，但是慢慢会消散，预防性储蓄的释放会有一拨。


  比如说2003年“非典”老百姓也有预防储蓄，因为不敢出去了，后面慢慢“非典”得到控制之后，储蓄率又回归常态，从这个角度来讲，不管是就业的复苏对收入的带动，还是消费者自己建立起来的荷包里的防线有一些额外的储蓄，都有利于消费在下半年的继续复苏。


  　　制造业投资信心在复苏　　第二个动力就是制造业投资，这一块我觉得看的是比较明确的，由于出口带来的强劲的溢出效应，中国的企业对制造业投资的信心在复苏，从几个指标可以看出来。


  　　第一，中国制造业的产能利用率处于9年以来的最高点，忙不过来的，订单太多，当然要投资，要不就改造产能，要不就扩张。


  　　第二，从全球范畴来讲，这次疫情实际上中国的表现可能是证明中国制造业的韧性通过了大考，因为去年全球生产链几乎都停滞了，只有中国一家独好，确保疫情停产时候有一个安全港。


  现在各种新兴市场，由于新冠疫情出现了变种，疫情再次扩散，全球供应复苏又面临重新的挑战，所以出口订单继续转移到最为稳定可靠的中国供应链来，中国占全球出口的份额，在疫情之前是13%左右，去年上升到15%，今年头四个月进一步上升到16%，目前看起来制造业产能利用率是历史高位的。


  有一些企业已经开始大幅进口工业机器人，车床设备，这些已经从我们的进口指标上可以看出来了。


  　　同时尽管最近几个月金融和社会融资总量指标在回落，但是企业中长期跟制造业投资相关的需求是非常稳健的，这几个指标都显示了制造业投资在复苏。


  我们估计今年制造业投入回升到12%左右，即使以两年的复合同比增速来讲都会超越疫情之前的投资轨迹，就是因为疫情实际上是一个大考，中国的产业链跟海外的对比，夯实了中国制造吸引力，提升了大家投资于工厂制造的信息。


  　　这是我们觉得为什么今年经济还会有9%的GDP增长，就是来自于消费和投资。


  

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