马加斯的期货账户盈余急剧上升，从700美元开始到1.2万美元，偶尔回落到4000美元，然后增加到2.4万美元，1973年冲到6.4万美元，然后达到10万美元。


  这足以保证马加爵成为棉花市场买卖的基本条件。


  棉花期货的买卖经验，使马加斯认识到行情图的重要性，在低风险的情况下也能获利。


  　需灵活防范输入型通胀风险　　作为全球最大的经济体，美国一举一动都将对全球经济产生影响。


  在美国通胀预期急速抬升之际，市场对全球通胀的担忧日益显现。


  　　明明对记者指出，若美国通胀大幅反弹，美元作为全球货币，或将通过全球大宗商品价格等对新兴市场国家形成输入型通胀，同时美债收益率上行或也将对新兴市场国家的金融市场产生一定的冲击。


  　　李徽徽对记者表示，美国通胀急速上升将会带来美元的大幅贬值，而大部分国家所持有的美国国债也将贬值，整体的全球经济“财富”面临缩水的风险。


  同时，美元贬值将会影响各国出口，也会对于贸易净出口产生负面的影响。


  　　事实上，近期多项数据显示，全球通胀预期也正不断提高。


  据世界粮农组织公布数据，截至2021年2月，全球粮食价格同比飙升26.5%。


  另据央视财经统计，全球住宅房地产价格正在以近三年来最快的速度上涨，2020年，全球房价平均上涨5.6%。


  其中，土耳其、新西兰、斯洛伐克、俄罗斯等国的涨幅均超过10%。


  　　中国经济复苏也保持强势。


  中国国家统计局数据显示，3月中国PPI同比上涨4.4%，高于2月1.7%的涨幅。


  国家统计局表示，这一涨幅达到2018年7月以来的最高，是由于从原油到铁矿石等大宗商品的价格上涨推升。


  　　李徽徽指出，大宗商品价格的攀升是源于美国通胀上升使各国的生产制造业的原材料供应价格抬升。


  　　面对可能出现的输入型通胀风险，中国应该如何防范呢？明明建议，应充分运用手上的工具，例如通过政策工具保持人民币(6.5314,0.0016,0.02%)汇率弹性稳定，应对输入型通胀冲击，同时灵活运用货币政策和财政政策，降低输入型通胀可能带来的市场波动。


  　　李徽徽建议，应允许本国货币短期显著升值，或者维持汇率波动在合理区间，缓解进口原材料涨价的压力；通过财政政策对下游终端用户进行直接现金补贴，维持消费者的长期购买力；短期内采取货币紧缩的政策以控制需求端的快速增长或资产泡沫。


  最终推动美国通胀率持续走强的，并迫使美联储非采取紧缩行动而不可的，恰恰可能来自就业数据领域：一旦薪资升幅持续超出预期，将会造成广泛而持久的额外通胀压力。


  是就业增长低迷的原因却是因为民众求职意愿不足，这迫使企业界提高薪资待遇来填补用人缺口，这反过来意味劳动力成本上升对通胀率的倒逼将是在所难免。


  美国将于本周发布5月份的月度消费物价指数(CPI)数据，其所指示的通胀水平将在相当程度上影响美联储后市的货币政策对策。


  在4月CPI超预期走高后，市场一度押注美联储将被迫考虑提早开始缩减QE规模，这令美元指数一度强力反弹，但在美联储官员强调通胀仅是“暂时性”状况之后，其货币政策预期便重归宽松，从而使得美元走势继续承压。


  

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